Сырьевые затраты и финансовые результаты «ФосАгро» в 2026 году

Выручка и прибыль во втором квартале

Группа «ФосАгро» (PhosAgro) во втором квартале 2026 года увеличила выручку по международным стандартам финансовой отчётности на 8%, до 149,9 млрд рублей. Чистая прибыль при этом сократилась в полтора раза, до 18,4 млрд рублей. Себестоимость выросла на 29%, а валовая прибыль снизилась на 18%, до 45,7 млрд рублей. Расходы на серу и серную кислоту удвоились относительно второго квартала 2025 года, достигнув 24% общей себестоимости производства. Затраты на хлористый калий увеличились на 34%, расходы на персонал — почти на четверть.

Операционная прибыль составила 21,7 млрд рублей, снизившись на 40%. Прибыль до налогообложения уменьшилась на 33%, до 24,9 млрд рублей. За первое полугодие 2026 года выручка снизилась на 6%, до 281,4 млрд рублей, валовая прибыль — на 38%, до 78,1 млрд рублей. Полугодовая чистая прибыль упала вчетверо, до 18,7 млрд рублей. Общий долг на конец июня составлял 326,1 млрд рублей, на 1% меньше уровня конца 2025 года.

Мировые цены на удобрения и сырьё

Мировой индекс цен на удобрения Всемирного банка в первом квартале 2026 года вырос более чем на 12% относительно предыдущего квартала. В апреле он достиг максимума с октября 2022 года. Экономисты Джон Баффес (John Baffes) и Кальтрина Темай (Kaltrina Temaj) связали повышение с нарушениями экспортных поставок через Ормузский пролив. Их обзор от 14 мая 2026 года подготовлен на основе апрельского прогноза товарных рынков банка. К апрелю мировые цены на серу удвоились относительно января; диаммонийфосфат за апрель подорожал более чем на 10%.

Цены на карбамид в апреле превысили 850 долларов за тонну, поднявшись на 80% относительно февраля. Хлористый калий в первом квартале подорожал более чем на 5% за квартал и почти на 17% за год. Банк прогнозировал рост среднего индекса удобрений более чем на 30% за 2026 год с последующим снижением в 2027-м. Это были прогнозы мировых цен. Корпоративные расходы «ФосАгро» за второй квартал сравнивались с прошлым годом, тогда как удвоение мировой цены серы относилось к периоду с января по апрель.

Пятилетнее соглашение о поставках серы

«Газпром» и «ФосАгро» 5 июня 2026 года подписали соглашение к договорам поставки серы на Петербургском международном экономическом форуме. Документ подписали заместитель председателя правления «Газпрома» Виталий Маркелов и генеральный директор «ФосАгро» Александр Гильгенберг. По информации «Газпрома», соглашение рассчитано на пять лет. Другие условия, включая объёмы и цены, не раскрывались. «ФосАгро» закупает серу у газовой компании для производства фосфорных удобрений по долгосрочным договорам. Предыдущий контракт действовал до конца 2025 года; о заключении нового стороны ранее не сообщали. Раскрытые условия не содержали фиксированной закупочной цены или гарантии покрытия всех потребностей группы.

Сырьевая составляющая затрат за 2025 год

Себестоимость реализованной продукции «ФосАгро» за 2025 год составила 347,3 млрд рублей, увеличившись на 13,4%. Расходы на сырьё достигли 113,1 млрд рублей, поднявшись на 74,9%. Внутри этой статьи затраты на серу и серную кислоту составили 41 152 млн рублей против 12 255 млн рублей годом ранее. Рост равнялся 235,8%. Затраты на хлористый калий увеличились на 50,6%, до 26 461 млн рублей, на природный газ — на 34,7%, до 22 824 млн рублей. Расходы на аммиак достигли 18 895 млн рублей, увеличившись на 31,7%.

Выручка за весь 2025 год достигла 573,6 млрд рублей, а чистая прибыль — 114,2 млрд рублей. Скорректированная прибыль до вычета процентов, налогов и амортизации составила 199,4 млрд рублей с рентабельностью 34,8%; корректировка исключала курсовые разницы от операционной деятельности. Свободный денежный поток равнялся 21,4 млрд рублей. Капитальные вложения с учётом капитализируемых ремонтов составляли 67,3 млрд рублей. Чистый долг на конец года достиг 320,5 млрд рублей.

Предшествующий год: продажи и денежный поток

В 2024 году группа получила выручку 507,7 млрд рублей, на 15,3% больше предыдущего результата. Прибыль до вычета процентов, налогов и амортизации составила 177 млрд рублей, снизившись на 3,3%, при рентабельности 34,9%. Скорректированный показатель, напротив, увеличился на 1,3%, до 170,6 млрд рублей. Чистая прибыль равнялась 84,5 млрд рублей, скорректированная — 100,4 млрд рублей. Эти годовые результаты были опубликованы 13 февраля 2025 года. Объём произведённой агрохимической продукции достиг 11,77 млн тонн, а её продажи — 11,90 млн тонн.

Свободный денежный поток за 2024 год составил 29 млрд рублей против 70,2 млрд рублей годом ранее. Компания связывала его динамику с увеличением капитальных вложений, процентных расходов и финансированием оборотного капитала во втором полугодии. Среди факторов давления на прибыль она выделяла экспортные пошлины, рост потребления сырьевых ресурсов и затрат на персонал. Чистый долг к концу декабря увеличился до 325,4 млрд рублей. В январе 2025 года компания полностью погасила выпуск еврооблигаций на 500 млн долларов, включая обязательства внутри российского периметра и за его пределами.

Начало 2025 года и корректировка прибыли

За первый квартал 2025 года «ФосАгро» получила выручку 159,4 млрд рублей, увеличив её на 33,6%. Прибыль до вычета процентов, налогов и амортизации выросла на 25%, до 48,8 млрд рублей. Скорректированный показатель составил 65,2 млрд рублей, поднявшись на 72,3%. Рентабельность нескорректированного показателя равнялась 30,6%. На динамику отчётной прибыли влияли курсовые разницы; скорректированный результат исключал неденежные факторы. Чистая прибыль достигла 47,7 млрд рублей, а скорректированная — 36,7 млрд рублей. Компания раскрыла результаты 15 мая 2025 года.

Свободный денежный поток в январе–марте 2025 года достиг 34,8 млрд рублей. Приток средств из оборотного капитала превысил 18 млрд рублей. Чистый долг на конец марта снизился до 263 млрд рублей; компания связывала изменение с погашением еврооблигаций, ростом денежных средств и укреплением рубля относительно доллара. Выпуск агрохимической продукции составил 3,11 млн тонн, продажи — 3,30 млн тонн. Несмотря на рост выручки, закупаемое сырьё, прежде всего сера, уже оказывало давление на рентабельность. Это объяснение относилось к первому кварталу 2025 года и предшествовало результатам 2026 года.

Сопоставимое первое полугодие 2025 года

За первое полугодие 2025 года выручка группы составила 298,6 млрд рублей, увеличившись на 23,6%. Прибыль до вычета процентов, налогов и амортизации равнялась 94,6 млрд рублей, скорректированная — 115,3 млрд рублей. Скорректированный показатель вырос на 50% и исключал неденежный эффект курсовых разниц. Отчётная чистая прибыль достигла 75,5 млрд рублей, скорректированная — 61,7 млрд рублей. Компания связывала рост выручки с объёмами реализации и восстановлением средних мировых цен, одновременно отмечая влияние укрепления рубля во втором квартале. Полугодовые результаты были опубликованы 7 августа 2025 года.

Производство агрохимической продукции за эти шесть месяцев составило 6,12 млн тонн, увеличившись на 4%. Продажи всей агрохимической продукции достигли 6,24 млн тонн, поднявшись на 2,4%. Отдельный показатель роста продаж удобрений равнялся 2,8%; он охватывал более узкий набор продукции. Свободный денежный поток составил 56,5 млрд рублей, включая влияние притока более 27 млрд рублей из оборотного капитала. Чистый долг на конец июня равнялся 245,7 млрд рублей. При анализе результатов 2026 года эти суммы сохраняют свои исходные периоды: они характеризуют первое полугодие предшествующего года.

Девять месяцев: отток оборотного капитала

За девять месяцев 2025 года выручка достигла 441,7 млрд рублей, увеличившись на 19,1%. Прибыль до вычета процентов, налогов и амортизации составила 145,7 млрд рублей, скорректированная — 164,3 млрд рублей. Рентабельность нескорректированного показателя равнялась 33%. Свободный денежный поток вырос на 64%, до 59 млрд рублей. Чистый долг на конец сентября составлял 254,5 млрд рублей. Производство агрохимической продукции достигло 9,15 млн тонн, продажи — 9,35 млн тонн. Компания опубликовала результаты 20 ноября 2025 года, сохраняя разделение между отчётными и очищенными от курсового эффекта показателями.

В третьем квартале происходил отток средств на формирование оборотного капитала. Компания связывала его с изменением валютных курсов, отгрузками на внутренний рынок по ранее полученным авансам и значительными продажами в Латинскую Америку. По итогам всех девяти месяцев приток из оборотного капитала превышал 4 млрд рублей. На долговом рынке в конце сентября была закрыта книга заявок по трёхлетнему выпуску на 250 млн долларов с купоном 7%; размещение завершилось в начале октября. Привлечённые средства направлялись на рефинансирование текущей задолженности. Объём финансирования и денежный поток от операционной деятельности относятся к разным показателям.

Балаковские мощности и программа развития

Балаковский филиал «Апатита» стал центром инвестиционной программы, о которой 19 июня 2025 года говорили губернатор Саратовской области Роман Бусаргин и генеральный директор «ФосАгро» Михаил Рыбников. На развитие подразделения в течение 2025 года планировалось направить более 12 млрд рублей. В 2024 году предприятие освоило выпуск диаммонийфосфата. Производительность линий кормового монокальцийфосфата выросла на 100 тыс. тонн в год. Выход сернокислотной установки на проектную мощность увеличил годовую выработку кислоты почти до 3 млн тонн. Эти сведения касались конкретной балаковской площадки.

К концу 2025 года после технического перевооружения планировалось ввести ещё одну установку с приростом выпуска серной кислоты на 750 тыс. тонн в год. Перевооружение цеха фосфорных удобрений предусматривало гибкую схему производства нескольких марок: моноаммонийфосфата, диаммонийфосфата и сложных удобрений с разным составом питательных элементов. Михаил Рыбников ожидал увеличения производства почти на миллион тонн, до 3,5 млн тонн, в следующем, 2026 году. На момент июньского объявления это оставалось прогнозом. Соглашение о сотрудничестве также предусматривало содействие инвестиционной деятельности, подготовке кадров и охране труда на предприятии.

Производственные пуски в 2025 году

• В июне 2025 года в Балакове заработала вторая линия сернокислотной установки СК-20/1 с приростом выпуска на 750 тыс. тонн в год и полным самообеспечением комплекса кислотой.
• В мае 2025 года там запустили газопоршневые установки с годовой выработкой 28,8 млн киловатт-часов электроэнергии.

В апреле–июне начался опытно-промышленный выпуск удобрений по гибкой технологической схеме. Увеличение мощности всего комплекса до 3,5 млн тонн оставалось результатом, ожидаемым после завершения всех этапов модернизации.

В октябре в Балакове запустили установку конверсии фосфогипса по технологии Научно-исследовательского института по удобрениям и инсектофунгицидам. Она перерабатывает фосфогипс и кремнефтористоводородную кислоту в раствор сульфата аммония с последующим получением гранулированного продукта и частичным замещением потребляемой серной кислоты. В том же месяце началась подземная отработка месторождения Плато Расвумчорр в Кировском филиале «Апатита». Выход нового рудника на проектную мощность 6 млн тонн апатит-нефелиновой руды в год планировался на 2034 год. Рудная мощность относится к добываемому сырью, а не к объёму готовых удобрений.

Серная кислота и собственная электроэнергия

Производство серной кислоты связано с использованием выделяющегося тепла. Заместитель генерального директора «ФосАгро» по финансам и международным проектам Александр Шарабайко 24 июня 2025 года рассказывал о пяти крупнотоннажных установках в Череповце, Волхове и Балакове. Программа разработана входящим в группу научно-исследовательским институтом НИУИФ. Получаемый в процессе высокопотенциальный пар используется на энергетических турбинах для выработки электричества. По оценке руководителя, собственные утилизационные теплоэлектроцентрали тогда обеспечивали около 40% потребления электроэнергии компании. Эта доля была заявлением о состоянии энергоснабжения на июнь 2025 года.

На двух площадках была внедрена система замкнутого водооборотного цикла. Ещё одно направление использования попутной продукции связано с фтористым алюминием. «ФосАгро» и «РУСАЛ» приступили к совместному инвестиционному проекту по увеличению его производства и поставок в 2014 году. В начале 2025 года «ФосАгро» выпустила миллионную тонну этого продукта. Речь шла о накопленном объёме, а не о годовой производительности. Фосфогипс компания включила в продуктовый портфель под маркой «Апагипс». Александр Шарабайко также сообщил о получении стандартов для применения фосфогипса при строительстве дорог. Оценки эффекта и перспектив использования он представлял от имени компании.

Производственные данные в системе управления

«ФосАгро» и группа «Цифра» внедрили в Череповце российскую автоматизированную систему управления производством на платформе «ЗиАйАйОТ» (ZIIoT), заменившую зарубежную «Пи Систем» (PI System). Разработка началась в конце 2022 года с привлечением гранта фонда «Сколково». В начале 2025 года систему приняли в промышленную эксплуатацию на череповецком комплексе «Апатита». К январю 2026 года она собирала и анализировала более 100 тыс. производственных показателей в реальном времени. Система объединяла разрозненные технологические системы и формировала единую цифровую объектную модель для производственной аналитики.

Генеральный директор «Апатита» Денис Новиков сообщил об интеграции модели «ГигаЧат МАКС» во внутреннем информационном контуре компании. По его оценке, инструменты искусственного интеллекта помогают операторам выполнять технологические операции и выбирать действия при нештатных ситуациях. Масштабирование платформы на Волховский и Балаковский комплексы планировалось завершить в августе 2026 года. Этот срок был указан в объявлении от 29 января; само по себе наступление августа не подтверждало завершения внедрения. Генеральный директор группы «Цифра» Михаил Аронсон связывал развитие платформы с последующим запуском проектов, работающих с производственными данными и внутренними регламентами. Численной оценки экономии в рублях компания в этом сообщении не приводила.

Расчёт себестоимости в новой системе

С 1 января 2026 года «Апатит» принял в опытно-промышленную эксплуатацию три модуля «Глобал ЕРП» (Global ERP): управление производством, сбытом и расчётом себестоимости. Они заменяли функции системы «Оракл» (Oracle) OEBS R12. Разработчик зарубежного решения прекратил техническую поддержку в России в 2022 году. Работа над заменой началась в сентябре 2024 года при поддержке гранта «Сколково». Вместе с «Апатитом» участвовали поставщик системы «Бизнес Технологии» и интегратор «Философия ИТ». Перенос первых трёх модулей завершился к концу 2025 года.

Директор департамента проектного офиса ИТ-дирекции «Апатита» Андрей Нисанов 3 марта 2026 года объяснил порядок настройки: до конца марта специалисты должны были контролировать параметры, собирать обратную связь пользователей и обеспечивать усиленную техническую поддержку. Затем планировалась передача в промышленную эксплуатацию. По информации проектного офиса, январский расчёт месячной себестоимости занял около часа против как минимум восьми часов ранее. Сравнение относилось к расчётной операции, а не к производительности заводов. В систему также встроили помощника для работы с пользовательскими инструкциями и техническими регламентами; расширение других модулей продолжалось. Технический директор разработчика Александр Русских связывал внедрение с развитием платформы для крупных промышленных предприятий.

Юаневое финансирование в марте 2026 года

«ФосАгро» 3 марта 2026 года разместила облигации на 1,5 млрд юаней. Ставка фиксированного купона составила 8% годовых, купонный период — 91 день, срок обращения — 3,2 года. В тот же день начались торги на Московской бирже. Организатором и агентом по размещению выступил Газпромбанк. Агентство «Эксперт РА» присвоило выпуску рейтинг ruAAA. Компания сообщила о спросе со стороны банков, институциональных и частных инвесторов, позволившем установить купон по нижней границе маркетингового диапазона.

Первый вице-президент Газпромбанка, руководитель блока рынков капитала Денис Шулаков сравнил сделку с размещением годом ранее: объём вырос в полтора раза, а купонная ставка снизилась почти на 2,5 процентного пункта. Александр Шарабайко связал параметры выпуска с работой по изменению структуры заимствований. Юаневое размещение являлось отдельной операцией привлечения финансирования. Указанная ставка относится к конкретному облигационному выпуску; она не является средней стоимостью всех обязательств группы. Оценки доверия инвесторов и устойчивости финансового положения в объявлении принадлежали представителям компании и банка.

Годовой отчёт и решение акционеров

Акционеры «ФосАгро» 30 июня 2026 года утвердили годовой отчёт и годовую бухгалтерскую отчётность за 2025 год. Собрание приняло решение не выплачивать дивиденды по результатам этого года. Были избраны совет директоров и ревизионная комиссия, определены условия вознаграждений и компенсаций членам совета. Аудитором на 2026 год назначили компанию «Юникон». Утверждение отчёта состоялось до публикации результатов первого полугодия 2026 года; даты относятся к разным корпоративным событиям.

Оставить комментарий

ИмяЭлектронная почтаСайтКомментарийСохранить комментарий